科创板首批25家公司上市首日定价大扫描
发布时间:2019-08-27 05:54

  7月22日(下周一),科创板首批25家上市公司将在上交所正式亮相。作为新时期资本市场深化改革的首要任务,科创板上演着中国资本市场史无前例的“速度与激情”。从宣布设立科创板并试点注册制到正式开市,“科创速度”引人关注。在速度的背后是质量的坚守和制度的保障。

  无论科技实力、盈利能力、研发投入,还是成长性,首批上市交易的25家企业均质地优异。统计显示,2018年25家企业平均销售毛利率50.38%,平均净资产收益率20.52%,平均研发投入占营收比重11.30%,表明企业具有显著的高附加值与突出的科研投入,科技成果产业化效果显著。

  新股走势一直是资本市场的热门话题,科创板第一批股票会如何演绎首日行情呢?科创板规则与A股现行规则不同,上市前5个交易日不设涨跌停限制,这意味着科创板上市首日涨跌情况能得到充分体现。

  为了让广大投资者顺利挖到科创板第一桶金,《证券日报》研究部特汇集各大机构研发成果,对首批25只个股进行首日定价分析,供广大投资者参考。

  华兴源创(688001)

  销售额逐年快速增长

  华兴源创发行价格为24.26元/股,发行市盈率为41.08倍,本次发行股份数量为4010万股。

  公司主要产品为LCD检测设备及OLED检测设备,凭借领先的技术水平及服务能力,积累了丰富的客户资源,包括苹果公司、三星、LG、夏普、JDI、京东方等。

  近两年营业收入有所波动,净利润稳定增长,公司有较强的研发能力,拥有的全部核心技术均为自主研发取得。公司2017年、2018年实现营收13.70亿元、10.05亿元,同比增长分别为165.50%、-26.63%;实现归母净利润2.10亿元、2.43亿元,同比增长分别为16.29%、16.03%;2017年、2018年研发费用同比增长95.96%、48.13%,公司通过核心技术开发的产品生产经营所产生收入占营收比重分别为95.80%和89.56%,占比较高。

  上市价格预测:

  申万宏源:22.4元/股-29.7元/股

  招商证券:21元/股-25.2元/股

  广发证券:22.5元/股-27.0元/股

  睿创微纳(688002)

  近3年净利润复合增长率达259.3%

  睿创微纳发行价格为20元/股,发行市盈率为79.09倍,本次发行股份数量为6000万股。

  公司产品包括非制冷红外热成像MEMS芯片、探测器、机芯、红外热像仪及光电系统等,广泛应用于军用及民用领域。

  受益于下游应用的扩展以及国产替代进程的加速,公司获得高速成长:2016年-2018年公司收入分别为0.60亿元、1.56亿元、3.84亿元,相对应的净利润分别为0.10亿元、0.64亿元、1.25亿元,三年主营业务收入和净利润的复合增长率分别为152.5%和259.3%,2018年公司毛利率为60.07%,净利润率为32.59%。

  上市价格预测:

  西南证券:21.15元/股-23.5元/股

  安信证券:22.00元/股-25.00元/股

  天风证券:20.22元/股-24.47元/股

  天准科技(688003)

  不断加大研发费用投入

  天准科技发行价格为25.5元/股,发行市盈率为57.48倍,本次发行股份数量为4840万股。

  公司立足机器视觉核心技术,目前形成四大品类产品,其中智能检测装备和精密测量仪器已经打入苹果产业链产品质量得到国际一流消费电子产业链认可。

  募集资金用途,公司拟募资10亿元资金,产能、研发双管齐下。拟募集资金10亿元用于研发和扩产,其中4.75亿元用于机器视觉与智能制造装备建设项目,2.75亿元建设研发基地,2.5亿元补充流动资金。近年来,公司不断加大研发费用投入,2016年-2018年,公司研发费用占同期收入比重分别达26.22%、18.66%和15.66%,已获得63项专利授权(33项自主发明专利)和68项软件著作权。

  上市价格预测:

  安信证券: 26.9元/股-28.2元/股

  国泰君安:20.8元/股-23.4元/股

  华金证券:16.5元/股-20.1元/股

  容百科技(688005)

  营收和净利润保持快速增长